Как изменилась стратегия выхода для фондов прямых инвестиций

На сегодняшнем инвестиционном рынке фонды прямых инвестиций (private equity — вид инвестиций, при котором компании приобретаются на средства внешних инвесторов, развиваются и затем перепродаются с прибылью) сталкиваются с новым вызовом: сроки удержания активов растут, разрыв в ожиданиях по цене между продавцом и покупателем расширяется, а давление со стороны инвесторов, требующих возврата средств, усиливается. Эксперты McKinsey Кей Фоллхардт и Елена Бауэр в беседе с Кристианом Хабрихом и Фредериком Шрёдером обсудили, как побеждать в этих непростых условиях выхода (exit).

По их мнению, наиболее успешные фонды не откладывают подготовку к продаже на последний момент, а начинают этот процесс буквально с первых дней после покупки. Заблаговременная проверка того, как финансовые показатели компании, управленческая команда и план роста будут выглядеть глазами покупателя, а также устранение проблемных моментов ещё до продажи существенно влияют на итоговую цену.

Особое внимание уделяется теме искусственного интеллекта: по словам экспертов, простого заявления о внедрении ИИ в компании уже недостаточно — его реальный вклад в бизнес-результаты нужно подтверждать убедительными цифрами и фактами. В противном случае покупатели воспримут это как маркетинговую риторику и будут добиваться снижения цены.

Более того, сама подготовка может стать премиальным фактором цены: упорядочение информации о компании и выстраивание убедительной истории, чётко обосновывающей потенциал роста, повышает доверие инвесторов и даёт дополнительный аргумент во время переговоров.

В заключение эксперты McKinsey делают вывод: на сегодняшнем сложном рынке успех выхода зависит уже не только от выбора правильного момента, а от долгосрочной и тщательной подготовки.